TER (koszty funduszu)

TER (Total Expense Ratio) to roczny wskaźnik kosztów funduszu lub ETF-u, podawany w procentach. Pokazuje, ile rocznie potrącane jest z Twoich pieniędzy za zarządzanie.

TER obejmuje opłatę za zarządzanie oraz bieżące koszty działania funduszu, takie jak obsługa administracyjna, depozytariusz czy audyt. Podawany jest jako procent w skali roku i naliczany od całej wartości Twojej inwestycji, a nie od zysku. To ważne rozróżnienie: opłatę płacisz również w latach, w których fundusz stracił.

Nie zobaczysz tego kosztu jako osobnej pozycji na rachunku. Jest potrącany stopniowo z aktywów funduszu, więc odbija się na wycenie jednostki albo ceny ETF-u. Efekt jest niewidoczny na co dzień i właśnie dlatego łatwo go zignorować przy wyborze funduszu.

Rzędy wielkości są dziś mocno rozwarstwione. Fundusze notowane na giełdzie odwzorowujące szerokie indeksy rozwinięte mieszczą się zwykle w przedziale od 0,05 do 0,30 procent rocznie. Fundusze na rynki wschodzące, sektory branżowe czy strategie tematyczne bywają wyraźnie droższe. Klasyczne fundusze aktywnie zarządzane potrafią pobierać kilka procent rocznie.

TER nie jest jedynym kosztem, jaki ponosisz. Osobno zapłacisz prowizję maklerską przy zakupie i sprzedaży, a przy aktywach w obcej walucie także spread walutowy. Do tego dochodzi różnica odwzorowania, czyli rozjazd między wynikiem funduszu a wynikiem indeksu, który bywa nieco większy niż sam TER.

Praktyczna zasada przy porównywaniu dwóch podobnych funduszy na ten sam indeks brzmi: jeśli oba śledzą to samo i mają podobną wielkość oraz płynność, tańszy jest po prostu lepszy. Nie ma tu premii za wyższą cenę.